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2026-06-13

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  今年以来,纯债基金涨势如虹,仅在四月底小幅回调,随着近期央行不断加码威慑力度,从前期的简单喊话、不断喊话、不能手工补息、控制农商行长债买入,到现在实质性的下场借入国债卖出、调整回购政策等等,债市波动加大,其中对利率债影响更大些。

  但从国内经济形势,及国际上美国降息预期等因素看,国内加息不具备条件,央行的动作更多的是调整预期,避免长期利率过低。因此,后续债券市场可能不会那么火爆,但仍将维持长期稳健向上的趋势,是大家难得的稳稳的幸福的避风港。

  截止目前,今年以来,债券型基金指数上涨2.06%,其中,中长期纯债型基金指数上涨2.49%,短期纯债型基金指数上涨1.85%;中证信用债指数上涨3.51%,中证国债指数上涨4.46%,中证综合债指数上涨4.05%。

  其中,国债指数是今年最亮的债,所以那些重仓利率债尤其是国债的,今年收益绝对是杠杠的,特别是只投资国债或者国开债的,这在今年以来收益最好的前十纯债基金中得到了充分的体现,如排在第一位的鹏扬中债-30年期国债ETF,踩对了今年最大的风口,收益高居榜首。

  经统计,今年以来收益最好的前十大纯债基金中,没有一只是笔者选择跟踪的,感觉很奇怪,难道是哪里出问题了?下面会简要分析。今年以来收益最好的前十名基金依次如下:

  1、鹏扬中债-30年期国债ETF,511090,今年以来收益9.04%,今年以来最大回撤2.81%,目前规模19.91亿元。

  分析:场内基金,2023年5月19日成立的新基金,基金的业绩主要在今年的一二月份产生,今年三月份之后净值变化不大。

  2、华夏鼎庆一年定开债券发起式,018179,今年以来收益8.68%,今年以来最大回撤0.46%,目前规模0.11亿元,属于定开基金,2024.11.11开放。

  分析:2023年11月10日成立的新基金,规模太小,一季报、二季报均显示全仓金融债,没有信用债,也是踩对了今年最大的风口,但基金经理管理的其他基金,业绩都不咋地。

  3、圆信永丰兴瑞定开债,005436,今年以来收益7.07%,今年以来最大回撤0.38%,目前规模17.11亿元,属于定开基金,开放期间2025.01.01-02.05。

  分析:这个基金比较特殊,2024年6月12日当天净值增长4.30%,详见下图。不知道是什么情况?如果剔除这个因素,其实业绩不咋地。

  4、博时裕利纯债债券A,002698,今年以来收益7.01%,今年以来最大回撤0.62%,目前规模8.05亿元较一季度的60.93亿元下降非常多。

  分析:这个基金还是很火的,但业绩经不起考验,今年这么好,大额赎回造成的,直接看图,换句话来讲,光看业绩买基金还是不行的。

  5、国泰惠丰纯债债券A,007214,今年以来收益6.74%,今年以来最大回撤1.67%,目前规模26.58亿元。

  分析:基金经理刚上任一年,有待考察。从长期看业绩不行,如果后续现任基金经理还这么优秀,回撤控制得好一点,应该会纳入跟踪的绩优基金行列,让我们拭目以待。

  6、华泰保兴安悦债券A,007540,今年以来收益6.46%,今年以来最大回撤2.26%,目前规模21.23亿元。

  分析:基金经理刚上任一年,这几个季度末持仓看,均为金融债,国债,按道理业绩应该更好才对,还有待进一步考察。

  7、平安合轩1年定开债发起式,013482,今年以来收益6.36%,今年以来最大回撤0.10%,目前规模0.11亿元,属于定开基金,开放期间2024.09.16-09.23。

  8、招商添利6个月定开债发起式A,006107,今年以来收益6.03%,今年以来最大回撤0.32%,目前规模80.25亿元,属于定开基金,开放期间2024.12.06-2025.01.03。

  9、兴华安裕利率债A,016658,今年以来收益5.97%,今年以来最大回撤1.56%,目前规模17.94亿元。

  分析:2023年3月9日成立的新基金,投资范围:利率债,全仓金融债及国债。

  10、博时裕弘纯债债券A,002569,今年以来收益5.86%,今年以来最大回撤0.90%,目前规模8.78亿元。

  分析:基金经理2023年3月上任,基金持仓为利率债。基金经理业绩持续性有待进一步验证。

  纯债基金的收益会受到多种因素的影响,如市场利率、信用风险、基金经理的投资策略等。今年以来收益最好,不等于收益一直都好。

  正如上述分析中看到的,不能仅仅以收益排名为基金选择的标准,而是要综合考虑多种因素的影响。投资者在选择纯债基金时,除了考虑收益因素外,还应关注基金的风险水平、费用率、基金经理的投资经验、大额赎回影响等因素,尽量选择基金经理稳定,业绩持续优秀,回撤小的基金。感兴趣的朋友可以看看往期对纯债基金的跟踪分析文章。

  当然,纯债基金不像股票基金,不要幻想着都能高抛低吸,因为差价往往不足够大,也不一定能踩对节点。所以一般都是用长期投资的理念去看待债券基金投资,不要频繁进出。当然要根据自己情况,保持一定的流动性。

  希望本文对大家选择纯债基金投资能有所帮助,请大家根据自身财务状况、投资目标、风险承受能力等因素,并在购买前仔细阅读基金的相关文件和公告,合理决策,自主投资,有效实现资产的保值增值。欢迎大家顺手点个赞,加个关注,一起学习和进步。

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  买债券基金,注意三项,第一查看一下该产品近三年业绩,查看一下经理年均业绩,查看一下该基金年均业绩,如果该基金在近三年都能评上五星,及近三年年均受益达到五点或以上那肯定是优秀债基。

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